UBS, Credit Suisse 거래와 연계하여 Badwill로부터 290억 달러 수익 획득

광고

지원 대상

딜북 뉴스레터

스위스 은행이 크레디트 스위스(Credit Suisse)를 대폭 할인된 인수로 인수하면서 은행 역사상 가장 큰 분기 이익을 안겨준 장외 이익을 얻었습니다.

작성자: Andrew Ross Sorkin, Ravi Mattu, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Mercy의 Michael J., Lauren Hirsch 및 Ephrat Livni

UBS가 올 봄 스위스 정부의 요청에 따라 최대 라이벌인 Credit Suisse를 30억 달러가 조금 넘는 가격에 인수하기로 합의했을 때 분석가와 투자자들은 가격이 대폭 할인됐다고 말했습니다. UBS의 최근 재무 결과는 그것이 얼마나 큰 손실을 입었는지를 반영합니다.

오늘 은행은 2분기에 290억 달러의 이익을 보고했는데, 이는 은행 역사상 가장 큰 분기 이익입니다. 그러나 그 서류상의 이득은 UBS가 2008년 금융 위기 이후 최대 규모의 은행 인수를 완료하기 위해 움직이면서 직면한 과제를 허위로 보는 것입니다.

UBS의 막대한 이익은 '악의'에서 나온다. 회사가 자산 가치보다 낮은 가격으로 자산을 구매하여 본질적으로 자산의 실제 가치를 인식하는 비현금 이익으로 이어지는 회계 현상입니다. (이를 "부정적 영업권"이라고도 합니다.) UBS는 해당 분기의 기본 이익이 11억 달러에 불과하다고 보고했습니다.

올해 은행 구제 거래의 물결로 인해 인수자들의 이익이 급증했습니다.JPMorgan Chase의 2분기 이익은 First Republic 인수로 인해 크게 67% 증가했으며, First Citizens는 Silicon Valley Bank를 대폭 할인된 가격에 인수한 후 1분기 이익이 3,500% 증가했습니다.

하지만 UBS는 할 일이 더 많습니다.은행은 Credit Suisse 인수가 2026년까지 대부분 완료될 것으로 추정하고 있습니다. 이 움직임이 스위스 소매 은행의 경쟁을 약화시킬 것이라는 우려에도 불구하고 가장 큰 과제 중 하나는 이전 라이벌의 국내 은행을 자체 은행과 통합하는 것입니다.

두 가지를 통합하면 전국에서 약 3,000개의 일자리가 사라지고 정치인과 유권자들의 우려가 해소될 것입니다. 그러나 UBS는 오늘 "우리의 분석에 따르면 완전한 통합이 UBS, 이해관계자 및 스위스 경제를 위한 최선의 결과라는 것을 분명히 보여줍니다"라고 말하면서 자신의 결정을 옹호했습니다.

한편, Credit Suisse의 자체 실적(이 분기에 고객 철수 및 투자 은행 부문의 어려움으로 인한 세전 손실 43억 스위스 프랑(49억 달러) 포함)은 UBS가 사업을 흡수하는 데 여전히 극복해야 할 큰 장애물이 있음을 시사합니다.

현재 UBS 주주들은 행복해 보입니다. 특히 은행이 경쟁사를 구출함으로써 얼마나 많은 이익을 얻었는지 보여주는 악의의 이익이 있습니다. (UBS는 거래 이후 약 5조 달러의 고객 자산을 관리합니다.) 은행 주식은 오늘 5% 이상 상승한 23.42 스위스 프랑(26.57달러)을 기록했으며 현재 2008년 여름 이후 최고 수준으로 거래되고 있습니다.

미치 맥코넬(Mitch McConnell) 상원의원이 공개석상에서 다시 얼어붙었다. Q.&A 중 어제 켄터키에서 기자들과의 회의에서 공화당 상원의원은 약 30초 동안 답변 중간에 발언을 중단했습니다. 이는 두 달 만에 두 번째 사건으로 매코넬(81)의 건강과 임기를 계속할 수 있는 능력에 대한 의문을 다시 불러일으켰다.

도널드 트럼프는 자신의 부동산 가치를 지나치게 부풀렸다는 비난을 받고 있다. 레티시아 제임스 뉴욕 법무장관은 법원에 제출한 서류에서 전직 대통령이 수년간 자신이 보유한 자산 가치를 부정하게 늘려 순자산을 최대 22억 달러까지 늘렸다고 밝혔습니다. 트럼프의 변호사들은 그가 연방 및 주 법원에서 직면한 많은 사건 중 하나인 이 사건은 기각되어야 한다고 말했습니다.

Microsoft는 유럽에서 Teams 앱 번들을 분리하려고 합니다. 이 거대 기술 기업은 통신 프로그램이 포함되지 않은 생산성 소프트웨어 패키지의 저렴한 버전을 제공함으로써 지난 달 이 문제에 대해 독점 금지 조사를 시작한 EU 규제 기관을 안심시킬 수 있기를 바라고 있습니다. 그것이 충분한지 여부는 불분명합니다. 유럽연합 집행위원회 대변인은 이번 조치가 규제 당국의 우려를 충족시켰는지 여부에 대해서는 언급을 거부했습니다.